服装行业转型、调整和升级之路正在向纵深发展，企业除了内部优化提升之外，也越来越多利用资本手段对外寻找新的业务突破口和增长点。自2014年以来，随着政策红利的释放以及资本市场的升温，A股上市公司开始更多地通过参与设立产业并购基金来寻找新的增长点。今年以来，这种态势随着并购市场的进一步活跃而越发明显，服装企业也不例外。

罗莱家纺设立两投资基金

罗莱家纺4月28日公告，全资子公司南通罗莱商务咨询有限公司分别与上海艾瑞资产管理有限公司、戈壁创赢创业投资管理有限公司，于4月27日签署了《战略合作协议》。罗莱商务咨询将分别与艾瑞、戈壁创嬴成立投资基金。其中，拟通过艾瑞在互联网、移动互联网方面的研究分析能力和资源整合优势，精准投资于互联网、移动互联网的优秀企业并助力其快速发展。同时，罗莱商务咨询拟通过戈壁创嬴的精准投资优秀企业并助力其快速发展，投资标的所属的领域包括不限于智能家居、智能硬件、云计算、移动互联网、O2O、消费、广告传媒等。

探路者设立体育产业并购基金和旅游创投基金

探路者1月28日晚间公告，公司、公司全资子公司天津新起点投资管理有限公司、江西和同资产管理有限公司拟共同发起设立总规模为人民币3亿元的探路者和同体育产业并购基金。基金将专注于投资体育垂直类媒体和大众体育赛事相关领域的企业。

4月13日探路者发布公告称，公司拟与北京世纪创展投资管理有限公司共同发起设立总规模为1亿-2亿元的黑马探路者旅游基金，该基金拟作为公司对旅游产业进行布局和资源整合的重要平台之一，将专注于旅游领域天使期和早期阶段企业投资。

富安娜参股高新投

富安娜1月26日公告，公司拟与深圳市远致富海投资管理有限公司、深圳佳合投资管理企业及深圳市远致投资有限公司、深圳远致富海并购投资基金合伙企业、远致富海指定合伙人共同在深圳成立“深圳远致富海三号投资企业”。合伙企业所募集资金将全部用于对高新投进行增资，合伙企业将持有增资完成后高新投20%的股权。公告称，本次参股投资的股东和被投资企业涉及多个行业和领域，其上下游客户资源也将为公司提供大量的优质客户、多样化的渠道，将有利于公司抓住机遇，拓展及储备相关领域优质项目，捕捉和寻找到业务创新点和收入增长点。

贵人鸟与虎扑合作设立体育基金

贵人鸟1月19日晚间发布公告，公司拟与虎扑体育签署《战略合作框架协议》，与虎扑体育构建战略合作伙伴关系，双方拟合作成立体育产业基金。公告显示，此次拟设立的体育产业基金将专注于投资中国体育产业中的新兴和成长型公司，积极投资体育产业内利用新科技趋势，围绕和服务于体育消费的团队与公司。该基金将重点关注O2O体育运营、体育培训与个人健身服务、智能设备、体育网络媒体和社区平台等细分领域。

七匹狼设立消费类投资基金

七匹狼于2014年11月19日公告称，为推进公司战略升级，利用专业优势团队推进公司投资步伐，公司拟与弘章资本合作发起境内人民币基金，投资于境内消费零售类大中型企业。该基金主要投资于消费品牌企业、连锁经营、零售企业以及互联网相关企业。投资行业包括但不限于服装、配饰等大消费行业。

海澜之家设立华泰新产业基金

海澜之家于2014年10月14日晚间公告，为在更大范围内寻求并购标的，借助专业投资机构放大公司的投资能力，加快公司产业升级和发展扩张的步伐，公司拟使用自有资金1亿元参与设立深圳市华泰瑞麟股权投资基金合伙企业。华泰新产业基金将聚焦于TMT等新兴产业，把握移动互联网以及移动互联网改变传统产业中的投资机会。

凯撒股份设立互联网文化产业基金

凯撒股份于2014年3月10日公告，公司将发起设立专项产业基金，作为公司产业并购整合的平台。发起设立的基金名称为深圳前海凯撒创业投资有限公司，成立后的目标公司作为对外投资主体，主要从事服饰、文化等产业股权投资或债权投资及相关顾问业务。

2014年7月8日凯撒股份发公告称，公司董事会通过了产业基金增资及变更部分内容的议案，游戏企业深圳市墨麟科技以及广东东方元素加入，基金规模增至2.6亿元，该基金将主要从事互联网文化产业股权投资或债权投资及相关顾问业务。公司目前已收购酷牛互动公司，进军游戏领域。

新资本手段背后的“初心”

服装企业设立参与产业并购基金，更多是从2014年下半年开始，而A股市场上产业并购基金的兴起，也更多地从2014年开始算起，可以说，产业并购基金对于服装上市企业来说是一个新事物。粗略观察，服装企业参与设立产业并购基金大致分两种类型，一是往新经济或热点产业靠拢，投资于互联网、移动互联网、健康医疗、文化游戏等产业，另一类型则是在本身业务的基础上更多地扩充产业链，构建新的产业平台，典型的如探路者参与设立体育并购基金和旅游创投基金;贵人鸟于虎扑合作设立体育产业基金等。从资本市场角度看，这种基金设立方向和其他行业并无太大差别，布局新经济和并购重组的题材也往往得到资本市场更多的追捧和青睐。究竟服装企业设立产业并购基金仅仅是处于市值管理的目的，还是基于自身战略出发整合产业链构建更大平台，或者是两者兼备

在目前资本市场行情高涨和对热点题材追捧炒作的情况下，追逐热点往往是一件容易的事，甚至设立产业并购基金本身也是一个时髦动作。但热点背后，往往折射出更深刻的背景，蕴含着更新的挑战。弱市之下，并购活跃，而在经济、行业和企业调整、转型、升级背景下，资本市场的高涨推动资本和产业更紧密地结合，产业资本推动时尚行业进入大整合时代。

而服装企业通过产业并购基金进行更多的跨界投资和外延式扩张，更多地布局新经济和新兴产业，无论是出于市值管理的目的，还是在自身发展战略的基础上进行扩张和整合，有可能使得服装企业构筑起更长的产业链和更大的发展平台，也有可能使得服装企业走在离服装主业越来越远的道路上，甚至彻底转型改道。孰是孰非，其实本无是非。有句老话叫“不忘初心”，在产业资本推动行业整合、资本手段更加丰富的时代，对于时尚行业的经营者和坚守者来说，在构筑未来产业生态平台的路上，“初心”或许是蕴藏在背后的更为必备的元素。而这个时代需要真正既懂时尚、又懂金融的产业基金，既得益于时尚行业，又反哺于时尚行业，只有这样才能推动时尚产业，构建起更高层面的、更强大的未来产业发展平台。